Estanflación
Publicado por Hernan Bertoli - 20/10/11


Estanflación es una combinación de los términos “inflación” y “estancamiento”. Esta combinación de términos se empezó a utilizar pasada la mitad del siglo XX en la década de los sesenta y setenta, en la que se desencadenó un estancamiento de la economía o recesión, acompañado de un fenómeno inflacionario.

Algunos autores señalan que el término Estanflación fue utilizado en primera instancia por el ministro británico de Finanzas, Iain Norman Macleod, en 1965 ante el Parlamento.

A diferencia de los períodos de estanflación, los periodos expansivos coinciden con altos niveles de empleo y bajos tipos de interés, que impulsan el consumo y la demanda agregada, provocando un equilibrio entre los mayores niveles de precios y con un mayor nivel de producción.

Como contrapartida, en los periodos restrictivos, los bajos niveles de empleo y los altos tipos de interés, hacen que el consumo descienda, por lo que genera un nivel de equilibrio entre una menor producción y un nivel de precios menor.

Se puede determinar que hay estanflación básicamente por dos causas:

la primera es cuando el Producto Interno Bruto (PIB) decrece durante dos trimestres consecutivos (existe un estancamiento o una recesión)
la segunda es una contracción de la economía por un alza de precios.
Cuando se está frente a este escenario se puede decir que es uno de los peores momentos económicos posibles, por su dificultad de corrección. Esto se debe a que las medidas clásicas de los gobiernos y bancos centrales no funcionan, sino que incluso pueden acentuar el problema.

Sintetizando rápidamente vemos que los bancos centrales deben reducir el tipo de interés para provocar un crecimiento económico pero esto genera inflación, y aumentar el tipo de interés permite luchar con la inflación pero reduce el crecimiento económico. En la estanflación decimos que coexisten ambos problemas, por lo que todas las medidas involucran pérdidas y no ganancias.