1975 - 1978 Alcanzando el arco iris

Ritchie Blackmore tenía el punto de mira fijado sobre Ronnie James Dio. Él era el candidato perfecto para dar voz a un proyecto que venía tramando hacía tiempo. Pero cuando Ritchie le hizo la propuesta a Dio, éste se mostró de acuerdo con una sola condición. Que el resto de componentes de Elf fuesen invitados al nuevo grupo. Ronnie llevaba demasiados años luchando junto a ellos y no era su intención dejarles tirados a la primera de cambio.
Dicho y hecho, Mickey Lee Soule, Craig Gruber y Gary Driscoll se subieron también al tren. Únicamente Steve Edwards se quedó sin invitación a la fiesta por motivos evidentes y Mark Nauseef simplemente no quiso embarcarse en el proyecto.
El primer álbum fue editado bajo el nombre de "Ritchie Blackmore´s Rainbow", en la primavera del 75. En él se incluyeron los temas anteriormente grabados como single, estando todavía Ritchie en Deep Purple, "Black Sheep of the Family" y "Sixteenth Century Greensleeves" junto a varias piezas ya clásicas como "Man On the Silver Mountain", "Catch the Rainbow" o "Temple of the King".
La acogida por parte del público y prensa fue más bien fría tachándoles de ser un flojo calco de Deep Purple. Esto no debió de gustar a Blackmore y pronto empezó a hacer cambios en la formación. El primero en irse fue Gruber, poco después de la edición del disco. Y el resto no tardaron en ser despedidos sin tan siquiera haber actuado en directo. Así, Blackmore se había quedado con la pieza que le interesaba para su ajedrez particular; Dio.
Llegaba el momento de reclutar a nuevos miembros. Cozy Powell fue el primero en llegar, le siguieron el bajista Jimmy Bain, con quien Dio forjaría una gran amistad y Tony Carey a los teclados.
Con Rainbow otra vez reconstruido hicieron una gira no muy extensa por Estados Unidos antes de encerrarse de nuevo en el estudio para dar a luz lo que para muchos sería la obra maestra del grupo. Rainbow "Rising" se grabó entre Febrero y Mayo de 1976 con la producción de Martin Birch quien ya había participado en el anterior álbum.

Rising es una pieza clave dentro del Hard Rock de la época. Líricas de carácter épico, riffs y melodías densas, una de las más impresionantes portadas y una de las mejores formaciones que se puedan recordar. Ahí quedan temas de la talla de "A Light in the Black", "Tarot Woman", "Starstruck" o la sublime "Stargazer". La gira mundial que precedió a la salida del disco al mercado, desde Junio hasta finales de año, fue arrolladora. Estados Unidos, Japón, Australia y varios países europeos fueron testigos de ello. De aquí saldrían los álbumes "On Stage" editado en 1977 y "Live in Germany" que no vio la luz hasta 1990 (También titulado "Live in Europe" en la edición americana de 1996) y varias decenas de grabaciones piratas. Tras la gira, Jimmy Bain es expulsado del grupo y sustituido por el ex-Uriah Heep Mark Clark. Durante ese periodo la banda entra de nuevo al estudio para grabar el que sería su tercer trabajo. Pero las grabaciones se suspenden hasta el otoño tras varios problemas internos que desencadenan en la sustitución de Mark Clark y Tony Carey por Bob Daisley y David Stone respectivamente.
Con esta nueva alineación, Rainbow ofrece una gira por Europa para promocionar "On Stage".
Durante el tour, concretamente el día 20 de octubre, en el Olympiahalle de Munich (Alemania) la televisión germana graba en video el evento pero este nunca se llegó a publicar de manera oficial.
Finalizada esta gira en febrero de 1978, el grupo retoma la grabación de su tercer disco titulado "Long Live Rock and Roll" una vez más producido por Martin Birch. Ahí nos quedan temas clásicos como pueden ser "Gates of Babylon", "Kill the King", "Rainbow Eyes" o el tema homónimo del disco.

La nueva gira no se hace esperar. "Long Live" sale a las tiendas en abril y para mayo ya están de nuevo en ruta por Estados Unidos. Mas la actividad del grupo era inversamente proporcional a los intereses de Ritchie Blackmore quien pretendía encaminar el sonido de Rainbow hacia otra onda más comercial y posiblemente más jugosa económicamente. Una vez acabada la gira en noviembre del 78 las opciones eran pocas; o el resto seguían el camino que Blackmore les indicaba o ellos mismos se podían largar por el que ellos quisieran. Tan sólo Cozy Powell continuó durante otra grabación más. Ronnie, Daisley y Stone fueron sustituidos por Graham Bonnet, Roger Glover y Don Airey respectivamente. El sonido más clásico de Rainbow tenía por entonces los días contados.