DeNunCianDo - Dólar caería hasta 1.600 pesos en 2016

La tasa de cambio en los años 2015 y 2016 estaría sobre niveles de 1.660 y 1.600 pesos por dólar, así lo pronosticó el Grupo Bancolombia, luego de realizar sus proyecciones de tasa de cambio, que tendría múltiples efectos en la economía del país.

Las predicciones se hicieron basados en los flujos de inversión extranjera directa, incluida la inversión de capital de Ecopetrol.

Para el director de Investigaciones Económicas y Estrategia de Bancolombia, Daniel Niño Tarazona, las angustias del sector productivo ante dicho pronóstico no pueden paliarse con controles de capitales ni del endeudamiento externo, pues estos no son los flujos responsables de la presión cambiaria, aunque en la reciente coyuntura pueden estar incidiendo de forma marginal.

Según el analista financiero, dados los movimientos de la tasa de cambio y las presiones que se avizoran a mediano plazo por la bonanza minero-energética, es urgente que el país aplique una estrategia cambiaria estructural.

"Es importante que la estrategia cambiaria no comprometa la política monetaria, pues se considera que es un derecho colectivo que el país tenga baja inflación y pueda tener tasas de interés estables, porque ambos explican el milagro por el que Colombia ha observado el resurgir de la demanda interna después de la crisis", explica Niño Tarazona.

Pasos correctos
El analista destaca las bondades de la reforma arancelaria, propuesta por el Gobierno, y considera que va en la vía correcta. "Esto refleja la necesidad de atender a la competitividad de las importaciones vía costos, al tiempo que armoniza mejor la política cambiaria", sostiene el directivo.

La economía del país necesita evitar una apreciación indeseada, y que la política monetaria propenda por una inflación baja y estable, para garantizar la estabilidad.

Uno de los retos grandes, en cuanto a fuentes de apreciación, es regular el peso que tienen las operaciones especiales dentro de los flujos públicos. Por esta razón, será necesario buscar una forma sostenible para que Ecopetrol pueda realizar sus inversiones en Colombia sin necesidad de reintegrar el flujo de divisas generado por sus exportaciones, aclara Niño Tarazona.

Dicho reto "no es de tamaño menor por lo que el proyecto de regalías reseña el valor y el peso en términos del Producto Interno Bruto (PIB), y lo sitúa cerca al dos por ciento de los ingresos que obtendrá el Gobierno, como producto de la bonanza minero-energética de los próximos 10 años".

Al tiempo, será necesario realizar inversiones de capital sustanciales por parte de la empresa.

Flujo de dólares
Los datos de los últimos años reflejan una creciente importancia de los flujos públicos, particularmente muy altos en 2009 y en 2010 superando la capacidad del Banco de la República de comprar dólares.

En 2006, 2007 y 2008, después de las intervenciones cambiarias, el país fue neto comprador de dólares, en 2009 y 2010 ha sido neto vendedor, es decir, el Banco Central no adquirió la oferta de dólares y por ende, hubo sobreoferta, la cual fue abultada, explica el financista.

Así las cosas, el panorama apunta a la baja del dólar.